关于2017年的工作，我主要从创新拓展投融资渠道，提高资本运作能力方面做了思考，主要涉及两方面的内容：一是按照上市公司的要求，提高企业管理；二是如何更大范畴地利用金融工具服务基层企业和租赁商户。

　　按照上市公司的要求提高企业管理水平，是前几年就已经提出来的课题，在过去的一年里，区总社做过大量研究和探索。如何从思想上认识上市对一个企业的发展的作用，如何按照上市公司的标准提高企业管理；如何根据公司的实际情况合理筹划上市进程，确实是我们在新一年中仍旧需要讨论的一个话题。

　　从目前系统内企业的经营状况和行业发展看，H公司应该是最具有上市可能的公司，接下来，就以该公司为例进行讨论：

　　1、 解决企业发展所需要的资金，为公司的持续发展获得稳定的长期的融资渠道，获取低成本的发展资金，形成良性的资金循环；目前H公司的发展完全靠自有资金，没有发挥财务杠杆的作用，规模和效益都受到了较大的限制。

　　2、成为公众公司，大大提高知名度，使得“H”获得名牌效应，积聚无形资产（更易获得信贷、管理层个人名声、吸引人才），可以支持企业更高速地成长以取得在同行业领先的时机；同时可以引进国内外战略合作伙伴，借此来开拓市场空间，打通国际渠道等；

　　3、上市后公司并购的手段得到拓宽，可以发行股票将上市股份作为支付手段进行并购。在H公司以后爆发性增长过程中，就可以通过让渡公司股权的方式换取被兼并企业的股权，而不是用现金去收购其他企业，既可以扩大规模也保证现金流充裕。

　　4、上市可以规范公司原来不规范的运作和管理，完善公司的治理结构，为企业长远健康发展奠定制度基础。

　　5、上市可以实现企业资产的证券化，大大增强资产流动性， 公司股东和管理层可以通过出售部分股权等获得巨额收益；公司可以利用股票期权计划来实现对管理层和员工的中长期激励；可以为原始股东（包括法人股东及自然人股东）提供市场定价，解决股东进退机制。

　　按照H公司的规模和发展估算，比较接近创业板和新三板的上市条件。

　　（三）需要做的准备

　　1、完善制度建设

　　（1）根据上市公司的要求，对照已有的股东大会、董事会和监事会制度，进行梳理修订；

　　（2）建立对外投资管理制度、对外担保管理制度、关联交易管理制度、投资者关系管理制度、利润分配管理制度和承诺管理制度；

　　（3）梳理业务流程，建立健全各项业务管理制度。

　　2、制订发展规划

　　按照上市目标制定业务年均复合增长率和业务发展目标，包括业务发展规划和投资发展规划。

　　3、进行股权调整

　　聘请专业保荐机构，对公司股权进行筹划安排，力争按照上市公司的要求，对股权结构重新调整，在条件成熟时，进行股份制改造或推出股权激励计划。

　　目前，区总社系统内可以利用的金融工具比较局限，主要是比较传统的银行贷款、银行理财等，对衍生金融产品的使用较少。如何创新金融工具的利用，提高资金运用效益，也应该是明年的一个重点工作。

　　目前，金融市场正处于低利率时代，市场资金充裕，各种创新的金融产品不断涌现。系统内目前的融资渠道基本上是靠银行贷款，渠道单一，虽然目前融资利率经过调整，正在不断下降，但是融资结构基本上是流动资金贷款，期限只有一年，到期都需要重新办理银行授信，贷后监管也比较严格。因此，利用目前充裕的资金市场，及时调整融资策略，研究尝试将系统内的资产包装成一些成本低、期限长的金融产品，比如探索发行债券、打包房产资源发行理财产品等，从而获取业务发展和投资所需的资金，降低资金成本，提高资金使用效率。

　　区总社具有集体企业的背景，良好的融资资源，可以整合起来，通过集团授信的方式，争取低成本贷款，提供给基层企业使用，从而避免基层企业因为是中小企业而在融资借款方面资金成本高企；另一方面，可以研究建立资金池，将系统内的银行存款归集到一个银行资金池中，通过资金池调剂各单位银行存款余缺，提高资金使用效率，降低基层企业的融资成本。

　　区总社系统内各企业的负债率普遍不高，大部分企业全是利用自有资金开展业务，企业发展比较慢，没有发挥负债的财务杠杆作用。因此区总社应和基层企业一起分析资金状况，鼓励基层企业通过增加负债来加快企业发展，利用融资的财务杠杆效应，加速企业发展和盈利能力。

　　对于部分企业富裕资金较大的情况，同基层企业一起，研究收益稳定、风险较小的投资项目，加大投资力度，提高资金的使用效果。

　　根据外汇汇率的变化，同华森公司一起研究探索防范汇率风险的方法和途径，利用远期结售汇、外汇套期保值等金融工具，减少汇率波动带来的风险，增加汇率波动收益。